要點(diǎn)
家電、汽車行業(yè)9、10月產(chǎn)量環(huán)比增加，原料ABS、PC卻屢跌不止，期間PC狂跌5100元/噸；
美國以“國家安全”為由阻撓SK海力士在華引進(jìn)光刻機(jī)，引韓媒不滿，美貿(mào)易代表戴琪受訪表示：限制范圍或?qū)U(kuò)大至半導(dǎo)體以外領(lǐng)域；
美日印韓英聯(lián)合釋放超6070萬桶原油儲(chǔ)備，國際油價(jià)不跌反漲，布倫特原油大漲3.3%至82.31美元。
家電汽車旺季產(chǎn)量增加
上游主要原料卻狂跌5100元/噸
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2021年9、10月份中國汽車、家電產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)增加，但仍少于去年同期水平。
2021年中國家電產(chǎn)量情況走勢(shì)圖
首先來看家電方面， 在經(jīng)歷過6、7月份的低谷期后，從8月份開始，家電產(chǎn)量均出現(xiàn)上漲。其中，2021年10月份家用冰箱的產(chǎn)量為763.6萬臺(tái)，同比減少116萬噸，環(huán)比減少0.2萬臺(tái)；家有洗衣機(jī)產(chǎn)量為766.8萬臺(tái)，同比減少73.8萬臺(tái)，同比增加67.3萬臺(tái)，彩電產(chǎn)量為1759.2萬臺(tái)，同比減少201萬臺(tái)，環(huán)比增加11萬臺(tái)。盡管家電產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)增加，但與去年同期相比，家電產(chǎn)量仍出現(xiàn)不同程度下滑。
2019-2021年中國汽車產(chǎn)量走勢(shì)圖
汽車方面，2021年10月我國汽車產(chǎn)量為234.4萬輛，同比減少13.7萬輛，環(huán)比增加15.8萬輛。目前芯片短缺制約汽車產(chǎn)量的主要因素，美光科技首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra在彭博新經(jīng)濟(jì)論壇上表示，從汽車到個(gè)人電腦的芯片短缺現(xiàn)象持續(xù)存在，但正在逐漸緩解。
“金九銀十”是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，在此期間各大化工原料和塑料價(jià)格屢破新高，例如PP、PE、PVC等，而廣泛應(yīng)用于家電行業(yè)和汽車行業(yè)的ABS和PC卻自9月開始屢跌不止。
以臺(tái)灣奇美757K牌號(hào)的ABS為例：從9月初的出廠價(jià)19500元/噸，到目前的出廠報(bào)價(jià)17900元/噸，期間下調(diào)了1600元/噸！
出廠報(bào)價(jià)都是如此，更別說市場(chǎng)價(jià)格，截至11月23日，華東市場(chǎng)ABS市場(chǎng)價(jià)格局部下跌市場(chǎng)成交一般，部分商家下調(diào)價(jià)格，華東0215A報(bào)16200元/噸；華南市場(chǎng)ABS價(jià)格繼續(xù)走低，貿(mào)易商局部讓利，0215A市場(chǎng)報(bào)價(jià)低至14750元/噸。
以魯西化工Ixty1609牌號(hào)的PC為例：從9月初出廠價(jià)28900元/噸，而后一天一個(gè)價(jià)，截至11月23日，魯西化工PC出廠掛牌報(bào)價(jià)參考執(zhí)行23800元/噸。作為國產(chǎn)PC老大哥，供貨報(bào)價(jià)一直穩(wěn)定，如今卻狂跌5100元/噸，可見市場(chǎng)行情多么慘淡！
從上圖也可以看出，PC的華東市場(chǎng)價(jià)從9月份就開始狂跌不止，上游雙酚A的波動(dòng)都難能挽救PC走勢(shì)，11月，持續(xù)暴跌的雙酚A迎來兩次競(jìng)拍回調(diào)，一度讓囤貨的PC廠商以為拐點(diǎn)來了，奈何市場(chǎng)仍舊“不見水花”，繼續(xù)一條“綠道”走到黑。
盡管受多方因素影響，今年國內(nèi)家電、汽車行業(yè)景氣度不如以往，但如今原料行情在政策調(diào)控下理性回調(diào)，有弱勢(shì)震蕩之勢(shì)，汽車家電方面的成本壓力有所緩解，但由于需求方面難有質(zhì)的改善，家電產(chǎn)量仍難超越去年同期水平。
美阻撓韓企在華引進(jìn)尖端設(shè)備
限制范圍或?qū)U(kuò)大至半導(dǎo)體以外領(lǐng)域
在韓國CBS電視臺(tái)22日播出的節(jié)目中，美國貿(mào)易代表戴琪聲稱，華盛頓反對(duì)韓國半導(dǎo)體企業(yè)SK海力士在華工廠引進(jìn)尖端設(shè)備，是因?yàn)榇伺e將給國家安全帶來“風(fēng)險(xiǎn)”。
韓聯(lián)社報(bào)道截圖
當(dāng)被問及美方是否會(huì)以安全為由，將限制中國企業(yè)引進(jìn)技術(shù)和裝備的措施擴(kuò)大至半導(dǎo)體以外的其他領(lǐng)域時(shí)，戴琪回答說，國家安全雖與軍事和國防有關(guān)，但涉及的范圍可能會(huì)更廣。
戴琪訪韓期間發(fā)表演講 圖自美媒
路透社11月18日援引三名知情人士報(bào)道稱，SK海力士原計(jì)劃在中國無錫的工廠升級(jí)一個(gè)存儲(chǔ)芯片量產(chǎn)設(shè)施，該過程需要用到荷蘭阿斯麥公司生產(chǎn)的EUV光刻機(jī)。美國認(rèn)為相關(guān)設(shè)備可能被中國用于“增強(qiáng)軍事力量”，因此對(duì)SK海力士的計(jì)劃提出反對(duì)。
阿斯麥NXE3400型EUV光刻機(jī) 圖片來源：阿斯麥官網(wǎng)
然而，無錫的這家工廠對(duì)全球電子行業(yè)至關(guān)重要，因?yàn)槠渖a(chǎn)SK海力士約半數(shù)的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器芯片（DRAM），占全球總量的15%。任何重大變化都可能對(duì)全球內(nèi)存市場(chǎng)產(chǎn)生影響。市場(chǎng)分析公司IDC稱，僅2021年，全球內(nèi)存市場(chǎng)的需求就將增長(zhǎng)19%。
一名白宮高級(jí)官員拒絕評(píng)論美方是否會(huì)允許SK海力士將EUV光刻機(jī)帶到中國大陸，但這名官員向路透社聲稱，拜登政府仍然專注于防止中國大陸利用美國和盟國的技術(shù)來發(fā)展最先進(jìn)的半導(dǎo)體制造，這將會(huì)助力中國大陸軍事現(xiàn)代化。
11月21日，國內(nèi)有媒體曾就此事聯(lián)系阿斯麥，對(duì)方表示：沒有進(jìn)一步的信息可以提供，該公司也不評(píng)論單個(gè)客戶的具體事務(wù)；SK海力士方面也沒有回應(yīng)相關(guān)媒體的置評(píng)要求。韓聯(lián)社則報(bào)道稱，針對(duì)此事，SK海力士CEO李錫熙表示：“將與利害關(guān)系方進(jìn)行合作，并做出明智的應(yīng)對(duì)舉措?！?/span>
韓媒對(duì)美國強(qiáng)迫首爾加入對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)十分不滿。韓媒“民眾的聲音”發(fā)文稱，繼插手美國企業(yè)英特爾的業(yè)務(wù)之后，美國政府又開始控制盟國半導(dǎo)體企業(yè)的在華生產(chǎn)事宜。美國如果繼續(xù)以這種方式進(jìn)行干涉，韓國企業(yè)將蒙受巨大損失。經(jīng)濟(jì)同盟的目的在于增進(jìn)相互間的經(jīng)濟(jì)利益，而美國為了本國的政治利益，逼迫同盟國承受經(jīng)濟(jì)損失。這既違背了同盟的宗旨，也不符合同盟的禮儀。
拜登上臺(tái)后，美國政府不斷收緊對(duì)華技術(shù)封鎖。有美國高官日前表示，華盛頓堅(jiān)持防止中國利用美國及其盟國技術(shù)開發(fā)尖端半導(dǎo)體的方針不會(huì)改變。據(jù)“美國之音”20日?qǐng)?bào)道，華盛頓計(jì)劃打造新的印太地區(qū)經(jīng)濟(jì)框架，并和日本宣布建立新貿(mào)易伙伴關(guān)系，而這些措施都是針對(duì)中國。
美日印韓英聯(lián)合釋放超6070萬桶原油儲(chǔ)備
國際油價(jià)不跌反漲近3美元
昨日晚間，美國政府官宣將釋放5000萬桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，以抑制油價(jià)的持續(xù)上漲。
拜登政府在官方聲明中表示，美國將動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR），從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋出5000萬桶原油。其中3200萬桶石油釋放將在未來幾個(gè)月進(jìn)行交易，國會(huì)已批準(zhǔn)的1800萬桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備銷售則將加速進(jìn)行。釋放的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將在2022年、2023年、2024年回補(bǔ)。
此外，包括印度、日本、韓國和英國在內(nèi)的多個(gè)國家宣布跟進(jìn)。目前印度已經(jīng)宣布將同時(shí)從儲(chǔ)備中釋放500萬桶原油。英國將從儲(chǔ)備中釋放150萬桶石油；日本方面計(jì)劃釋放420萬桶石油儲(chǔ)備；韓國方面，同意參與聯(lián)合釋放石油儲(chǔ)備。
消息一出，國際油價(jià)油價(jià)不跌反漲。截至今晨收盤，WTI 1月原油期貨收漲2.28%，報(bào)78.50美元/桶，處于最近三個(gè)交易日收盤最高位；布倫特1月原油期貨收漲3.27%，報(bào)82.31美元/桶，創(chuàng)11月16日以來收盤新高。
海通期貨分析師楊安告訴記者，通過油價(jià)的反應(yīng)可以看出，美國聯(lián)合其他消費(fèi)國釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備這個(gè)影響因素市場(chǎng)已經(jīng)有了比較充分地反映，前期油價(jià)持續(xù)回落很大程度上與此有關(guān)，而一旦該因素落地，市場(chǎng)緊張情緒得到釋放，油價(jià)不跌反而走出反彈行情。目前原油市場(chǎng)影響因素還非常復(fù)雜，除了釋放戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備，美國總統(tǒng)拜登還準(zhǔn)備在必要時(shí)對(duì)油價(jià)采取包括禁止原油出口等額外行動(dòng)。另外歐洲及美國部分地區(qū)疫情局勢(shì)惡化對(duì)原油市場(chǎng)需求將在產(chǎn)生壓力，下周OPEC會(huì)議具體增產(chǎn)計(jì)劃也會(huì)對(duì)油價(jià)繼續(xù)產(chǎn)生影響。眾多影響因素下，油價(jià)走勢(shì)更面臨諸多不確定性，行情很容易出現(xiàn)反復(fù)。
海證期貨分析師鄭夢(mèng)琦則認(rèn)為，油價(jià)不跌反漲主要因?yàn)槊绹尫诺膽?zhàn)略石油儲(chǔ)備量太少，并不能滿足當(dāng)前全球原油市場(chǎng)的供需赤字。而且，這5000萬桶是分批釋放，當(dāng)前對(duì)市場(chǎng)影響較大的僅為加速銷售的1800萬桶，且跟進(jìn)國家釋放的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備量更少，低于市場(chǎng)預(yù)期，利空出盡，油價(jià)上行。
“正如EIA前期所預(yù)測(cè)，釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將使油價(jià)下跌2美元/桶左右，且影響較為短暫。我們認(rèn)為，美國號(hào)召其他國家一起釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，以施壓OPEC+增產(chǎn)，但OPEC+至今對(duì)此并未有明確表態(tài)。目前原油市場(chǎng)仍然是供需緊平衡，原油及成品油庫存處于歷史同期低位，基本面支撐較強(qiáng)，油價(jià)下方空間有限。需要注意的是，當(dāng)前歐洲疫情再度加重，奧地利開啟封鎖措施，德國疫情也不容樂觀，需求預(yù)期較前期有所回落。另外，自11月開始，美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債，提前加息預(yù)期增強(qiáng)，美元指數(shù)走強(qiáng)，大宗商品價(jià)格承壓。因此，油價(jià)仍以震蕩運(yùn)行為主。”鄭夢(mèng)琦說。
還有分析指出，美國釋放5000萬桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備根本是杯水車薪，一位分析師在社交媒體發(fā)文稱：“在幾個(gè)月里總共釋放5000萬桶沒有任何作用……美國每天消耗石油就有2000萬桶！”
還有人稱，協(xié)同釋放消費(fèi)國的戰(zhàn)略儲(chǔ)備就好比對(duì)惡性感染快速注射嗎啡止痛，根本不會(huì)修復(fù)任何問題，反而是美國政府開始慌了的明證：
“準(zhǔn)備好油價(jià)沖上100美元吧，美國能源部統(tǒng)計(jì)，全球每天消耗近億桶石油，比去年同期增長(zhǎng)4.9%?！?/span>
高盛也曾在最新研報(bào)中頂風(fēng)“唱衰”拜登，稱拋儲(chǔ)行為已被市場(chǎng)充分計(jì)價(jià)，只會(huì)推高明年油價(jià)，理由是美國釋放原油儲(chǔ)備后將有超1億桶原油進(jìn)入經(jīng)合組織庫存，這將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過可能的釋放量。
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